*Por Túlio Ribeiro
O dólar está em alta em meio à escalada do conflito no Oriente Médio, à medida que os investidores buscam ativos mais seguros e os preços do petróleo sobem devido aos riscos geopolíticos. Outras moedas, incluindo a libra esterlina, o iene e o yuan, se desvalorizaram. O jornal Izvestia analisa outros fatores que impulsionam a valorização do dólar.
Uma das vertentes é a ligação com a questão petrolífera. A demanda pelo dólar aumentou devido ao aumento das tensões no Oriente Médio e ao risco de um conflito mais amplo entre os EUA, Israel e Irã. Em tal situação, os investidores estão cada vez mais buscando ativos mais seguros, incluindo o dólar. Iniciada a escalada do conflito no Oriente Médio, os preços do petróleo começaram a subir rapidamente . Essa situação poderia alimentar a inflação, particularmente nos Estados Unidos, onde os preços dos combustíveis impactam significativamente o consumo. No entanto, no curto prazo, esse fator na verdade fortaleceu o dólar americano: os participantes do mercado começaram a comprar ativos denominados em dólares com mais frequência.
Dentro deste contexto, outras moedas se desvalorizaram . A libra esterlina sofreu uma desvalorização significativa nos últimos dias, aproximando-se de seu nível mais baixo em cerca de um mês e meio. O iene japonês também perdeu valor em relação ao dólar no início da semana. O yuan chinês, que se fortaleceu no final de fevereiro, está agora retornando gradualmente aos seus níveis anteriores e apresentando uma leve queda novamente.
Uma razão também importante é que a interrupção da navegação no Estreito de Ormuz afetou o mundo inteiro. A visão é que os mercados estão prestando atenção especial à situação em torno do Estreito de Ormuz . Aproximadamente um quinto do comércio global de petróleo passa por essa rota. Uma parcela significativa do fornecimento destina-se ao Japão, China, Índia e Coreia do Sul, países que dependem fortemente da importação de combustíveis. Devido às ameaças do Irã, o tráfego marítimo na região diminuiu. No entanto, alguns analistas sugerem que a situação poderá ficar mais clara dentro de três semanas: ou as negociações terão início, ou as forças que tentam bloquear o estreito serão neutralizadas. Em benefício dos Estados Unidos, eles continuam sendo um grande produtor de petróleo e gás . Portanto, quando os preços da energia sobem, sua economia parece mais resiliente do que as economias de países dependentes de matérias-primas importadas, como os da Europa ou da Ásia.
Não é somente esta seara, comumente o dólar é tradicionalmente visto como um porto seguro em tempos de instabilidade. Quando os riscos geopolíticos aumentam, alguns fundos deixam as economias em desenvolvimento e migram para o mercado americano. Isso aumenta a demanda pelo dólar. A alta dos rendimentos dos títulos do governo americano oferece suporte adicional, tornando-os mais atraentes para os investidores.
Assim, especialistas estimam que o dólar poderá se fortalecer gradualmente nos próximos meses . No curto prazo, a taxa de câmbio poderá se aproximar de 80 rublos e subir ainda mais até o final do ano. Portanto, alguns especialistas recomendam manter uma parte das economias em moeda estrangeira ou utilizar instrumentos atrelados a ativos estrangeiros para diversificar a carteira. Ao mesmo tempo, especialistas consideram a compra de moeda estrangeira “por precaução” uma ideia questionável: taxas e restrições podem reduzir o benefício potencial.
Mirando o outro lado econômico, a Europa, portanto afetando sua moeda, poderá enfrentar uma nova crise energética. Por conseguinte o reflexo do conflito no Oriente Médio para o rublo russo podem ser mistas. Embora os altos preços do petróleo normalmente sustentem a moeda russa, ela está atualmente sob pressão devido aos descontos em matérias-primas nacionais e às restrições relacionadas às sanções. Se a guerra se prolongar, alguns analistas preveem que o dólar poderá subir acima de 100 rublos.
Em se tratando do mercado de ações globais, eles caíram no início da semana passada . Os investidores ficaram alarmados com os desdobramentos militares no Oriente Médio. Ao mesmo tempo, os preços do petróleo e de outras fontes de energia subiram acentuadamente, alimentando preocupações sobre uma possível aceleração da inflação . Se os preços das commodities continuarem a subir, os bancos centrais podem manter as taxas de juros elevadas por mais tempo. Portanto, os rendimentos dos títulos do governo americano estão subindo, já que as previsões de cortes nas taxas de juros foram adiadas. Tudo isso fortalece o dólar e o ajuda a manter uma posição sólida no mercado cambial global.
Já no bojo de sua estratégia, o Federal Reserve tem uma ação mantenedora de uma política monetária restritiva e os riscos de inflação permanecem. O dólar continuará a atrair fundos de investidores. Uma reversão dessa tendência só será possível se as tensões no Oriente Médio diminuírem, os preços do petróleo caírem e o órgão regulador começar a estimular a economia, mas esse cenário é improvável no momento. Em meio à instabilidade global, os participantes do mercado estão cada vez mais optando pelo dólar como um porto seguro.
A realidade que não é nova, o dólar continua sendo a principal moeda mundial , representando mais da metade das transações internacionais. Teoricamente, outra moeda, como o yuan chinês, poderia eventualmente assumir essa posição, mas não se esperam mudanças significativas no sistema financeiro global nos próximos anos. A economia dos EUA é considerada mais estável, então parte do capital está migrando para ativos americanos, embora, nos últimos anos, os investidores também tenham utilizado cada vez mais o ouro como porto seguro.
Vem da América do Sul outra razão que corrobora. EUA também aumentaram sua influência na Venezuela, o que lhes confere maior controle sobre os recursos energéticos globais. No entanto, o mercado permanece volátil: o dólar pode tanto cair quanto subir. Anteriormente, os preços do ouro, do petróleo e do Bitcoin estavam muito altos, então parte do dinheiro será redistribuída de volta para moedas e ações americanas. Isso ocorre porque os EUA e seus aliados têm uma chance real de sucesso em suas ações no Oriente Médio, o que trará lucros para os investidores.
